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私募基金违法违规典型案例(一)

文章来源:通和投资发布时间:2019-09-20

之前介绍了部分常见的私募基金投资者在正确认识私募基金,强化风险意识方面的相关问答,之后将介绍部分有代表性的案例供广大投资者学习交流。

“持牌金融机构”篇

《基金法》明确对私募基金?#21215;?#30563;管理不实行行政许可制度,实施备案制,由行业协会对私募基金管理人登记,对私募基金备案。但,你真的?#31169;?#30331;记备案制度吗?

“登记备案”那些不得不说的事儿

当前,不法分子利用部分私募基金投资者不能正确区分“登记备案”与“行政许可”的区别,通过在基金业协会登记并备案少量产品或虚报信息骗取登记备案,?#28304;?#20026;幌子,向投资者鼓吹属于持牌金融机构,虚构项目?#25484;?#25237;资者,大量募集资金后挪为已用,给社会造成极大危害。

案例1:在深圳,2016年底,监管部门陆续收到对A公司的举报,涉?#26696;?#20844;司6只产品、30余名投资人,金额合计1090万。监管核查发现A公司在基金业协会备案4只产品,但举报人购买的私募基金产品均为未备案产品。对此,监管部门立即开展深入核查,发现公司实际募集规模可能是其备案规模的80倍,立即向深圳公安部门进行了案件线索移送。A公司属于典型的“备少募多?#20445;?#21033;用登记备案不当增信从事违法犯罪行为。

案例2:在四川,不法分子手段更加恶劣。B公司在其管理的a私募基金3名投资者投资款未实际出资或仅部分出资的情况下,通过伪造银行缴款凭证,作为上述3名投资者足额缴纳出资的依据,上传至基金业协会登记备案信息系?#24120;?#39575;取完成基金备案。B公司作为私募基金管理人,动机不纯,伪造金融票据,欺骗监管部门,逃避监管,为公司借私募基金名义募集资金、挪?#20204;?#21344;基金财产提供便利。

案例3:在云南,C公司在基金业协会申请登记成为私募基金管理人,并备案一只数百万元规模的私募证券投资基金产品。该私募机构取得《私募投资基金管理人登记证明》和《私募投资基金备案证明》后,将其放大后摆放在公司经营场所的显著位置,多次用于公开宣传和推介,并声称C公司是经过审批的私募基金机构。

现实中,一些动机不纯的私募机构往往通过虚报信息骗取登记备案、先备后募、备少募多等各种手?#21361;?#21033;用投资者对“登记备案”法律属性的误解,不当增信,达到自己不可告人的目的,极具欺骗性。

因此,投资者投资私募基金,要切记:多一分学习,多一分保障,做到明规则、识风险。关于“登记备案?#20445;?#20320;至少应该?#31169;?#20197;?#24405;?#20010;方面:

一是“登记备案”不是“行政审批?#20445;?#31649;理人宣传私募机构是证监会或基金业协会批准的正规持牌金融机构,私募基金是经过审批的投资产品,属于误导投资者,莫轻信。

二是私募基金登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、?#20013;?#21512;规情况的认可;不作为对基金财产安全的保证。私募基金管理人利用投资者的认识偏差,宣传中将登记备案等同于行政审批,利用备案信息自我增信是对监管部门的变相“绑架?#20445;?#26159;对投资者的?#29616;?#35823;导。

三是各类私募基金管理?#21496;?#24212;当向基金业协会申请登记,各类私募基金募集完毕,均应当向基金业协会办理备案?#20013;?#25237;资者要及时登录基金业协会网站(www.amac.org.cn)查询所购买的私募基金的备案情况,核实信息是否准确一致。否则,应及时向基金业协会或监管部门?#20174;场?/span>

“公开宣传”篇

私募基金姓“私?#20445;?#21482;能面向合格投资者募集资金,不得公开推介、宣传、打广告。然而,不法分子利用私募基金从事非法活动,大肆公开宣传。否则,就难以在短时间内大量吸收资金,就难以募新还旧维持资金链不断,就难以?#25484;?#38750;合格投资者“入局?#20445;?/span>

私募姓“私”不姓“公”公开募集切莫碰

私募基金应当向合格投资者募集,单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量,即契约型基金不得超过200人,合伙型基金不得超过50人。但不少私募基金管理人利用投资者对“私募基金”的误解,突破或变相突破私募基金“少数人”限制,向不特定多数人宣传、募集资金。更有甚者,有的管理人以高利回报作为诱惑,以“私募基金”合法?#38382;?#25513;盖非法集资的违法行为。

案例1:合伙企业E,私募基金管理人,采取收取?#29992;?#36153;(300万)的模式设立“?#29992;?#32593;点”——成立合伙企业F并登记为私募基金管理人,代销E的私募基金。E与合伙企业G共同发起设立私募基金,E为普通合伙人、执行事务合伙人,G为有限合伙人,双方约定有限合伙人G的责任为“协助E进行基金募集,包括以其拥有的社会资源组织潜在的基金投资人,推荐资金的募集渠道,协助进行基金?#36153;?#23459;传,策划和组织有关新闻发布会?#21462;薄在多方“合伙伙伴”共同推介下,E管理基金的投资人数量众多,单只私募基金的投资者人数累计超过法律规定的特定数量,受害投资者众多、财产损失大。同时,为规避私募基金投资人数上限,对于出资入伙的投资人,E未将其作为合伙企业合伙人予以工商变更登记,也未在基金业协会对基金进行备案。

通过上述案例,提醒投资者要注意以?#24405;?#20010;问题:

一是要摸清情况。投资者在投资前通过各种手段对募集资金基金进行调查?#31169;猓?#21487;以仔细审视基金宣传推介的渠道、语言和行为方式,查看是否存在公开宣传、向不特定对象募集等情况。还可以多方?#31169;?#22522;金管理人过往业绩、市场口碑?#32422;?#35802;信规范情况?#21462;?/span>

二是要警惕高?#25214;?/span>“陷阱”。“天上不会掉馅饼?#20445;找?#19982;风险成正比,不可能存在无风险的高?#25214;妗?#21516;时,要综合宏观经济环?#24120;?#23545;投资?#25214;?#29702;性预期。对于明显超出合理?#27573;?#30340;无风险年化?#25214;媯?#23436;全不要相信。

三是要?#20013;?#20851;注。投资者在认购私募基金产品后,应当?#20013;?#20851;注私募基金产品投资、运行情况,要求私募基金管理人按约定履行信息披露义务。投资者若发现重大风险,要及时向监管部门或基金业协会?#20174;场?/span>

宣传,宣传,还是宣传……

为拓宽募资渠道,方便投资者,部分私募机构与银行、保险等机构合作进行代销私募基金。而个别不法份子,利用投资者对银行、保险机构的信?#21361;?#25110;复?#31080;?#38505;营销、传销等手?#21361;?#20197;欺骗手段向非合格投资者兜售私募基金。

案例1H公司是在基金业协会登记的私募基金管理人。2014年底,H公司设立了h基金,并请保险公司销售团队进行代销。保险销售团队主要针对购买了保险理财产品的?#31361;В?#21521;其宣传推介h基金,宣称是保险公司为回馈老?#31361;?#29305;别推出的正规产品,年化?#25214;?#29575;达到9%,并有正规银?#22411;?#31649;。部分投资者相信了上述宣传,于是签订了基金合同,约定投资金额5万至150万不等,投资期限为1年;2017年,部分投资者发现基金到期无法兑付,且H公司已经人去楼空。随后,监管部门核查,发现H公司仅在基金业协会备案了h基金1只产品,投资者数量为3名,认缴金额1亿元,实缴金额0元。该基金实际于2014年底至2016年底共发行4期,涉及投资者700多人,其中大部分投资者的投资金额都不超过100万元,托管银行信息也不属实。目前,公安机关以涉嫌非法吸收公众存款罪移送检察院审查起诉。

案例2:C公司是在基金业协会登记的私募基金管理人,并设立了期限为45天、90天、180天、1年至10年,年化?#25214;?#29575;为12%-17%,投资起点为2万元的“资金托管”产品。因实际控制?#21496;?#26377;保险从业经历,便将保险的营销手法复制到产品推广上:由营销人员打着私募基金产品的幌子向不特定对象推荐“资金托管”产品,通过举办大型的“理财讲座”或者?#31361;?#25289;?#31361;?#31561;方式,吸引?#31361;?#21040;公司经营场地填写《投资申请书》,公司向?#31361;?#20986;具《合同确认函》,欺骗大量投资人,其中以中老年女性居多。C公司以《合同确认函》的方式确认投资人的投资资金。且公开宣传、向非合格投资者募集资金、?#20449;凳找?#31561;行为明显不符合私募基金?#23616;剩?#24050;被公安机关以涉嫌非法吸收公众存款罪立案查处。

案例3I公司2016年3月至4月在基金业协会备案3只私募基金产品,规模1200余万元,涉及投资者5人。此后,再未向基金业协会备案过私募产品。然而,I公司在微信公众号上,一直以固定年化?#25214;?#29575;8%-14%的高息为诱饵,面向社会不特定群体开展宣传。I公司通过推介会、发传单等途径向社会公开大肆宣传,?#20449;?#22312;一定期限内以货币、股权方?#20132;?#26412;付息或给付回报。公司业务员亦向社会不特定人群进行宣传,并与其签订所谓投资合同,吸收存款。公司对业务员予以重奖激励,对吸收资金一定金额以上的,奖励高?#30563;?#36710;。2018年,公安机关对I公司进行立案侦查。经公安机关初步侦查,近5年来,I公司?#31361;?#23454;际认购金额数十亿元,其?#24615;?#20845;成返还?#31361;?#26412;息,剩余资金用于投资、运营、奖励业务员和个人购置房产、车辆等奢侈消费。I公司的日常运营费用、给业务员的返点现金提成均达数亿元,还有大量资金被公司实际控制人用于购买名贵奢侈品、夜总会娱乐等奢侈消费。

宣传不是过,但公开宣传则是错。私募基金本姓“私?#20445;?#21482;能面向合格投资者募集资金,不得公开推介、宣传、打广告。然而,不法分子利用私募基金从事非法活动,公开宣传往往是必经之路。否则,就难以短时间内大量吸纳资金,就难以募新还旧维持资金链,就难以?#25484;?#38750;合格投资者“入局?#20445;?#22240;此,现实中虚假宣传、夸大宣传、误导性宣传比比皆是,拉上“政府平台”“国企背景”“银行保险合作”等大旗的手段层出不穷。监管也发现,非法集资的“伪私募”一般通过大量招聘低学历人?#20445;?#37319;取“底薪+提成”的方式激励其兜售所谓的“私募基金产品?#20445;幌?#21806;人员往往为了高比例提成收入,通过召开宣传推介会、陌生拜访、微信宣传等方式公开宣传产品高息、保本,诱导投资者。

荣誉光环无法改变,不能成为投资的理由,也不能弥补投资损失;企业形象不等于经营能力,外表光鲜亮丽,内部实则千疮百孔。投资时,不能只看宣传效果,也不能盲目轻信所谓的政府背景,更不能直观的通过外在表象判断企业实力。投资者面对强大的宣传攻势,要多一分怀疑,少一分侥幸,切记“冲动就是魔鬼?#20445;?#21482;要抵住“公开宣传”第一波攻势,非法集资也许便离你很远、很远。

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