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私募基金违法违规典型案例(三)

文章来源:通和投资发布时间:2019-09-26

上次介绍了部分常见的私募基金违法违规典型案例,强化风险意识方面的相关问答,本次继续上期内容进行介绍。

“保本保?#25214;妗?#31687;

私募基金非“债”私募基金不得向投资者承诺资本金不受损失或者承诺最低?#25214;?/span>私募基金往往不具有固定?#25214;?/span>证券的特点

承诺保本是套路擦亮眼晴莫陷坑

按照规定私募机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低?#25214;妗?#20294;仍有私募机构通过关联方担保、关联方承诺回购等方式变相承诺保本保?#25214;?/span>欺骗投资者。

案例1:A集团是J基金管理有限公司(以下简称J公司)的实际控制人。2017年J公司j私募基金产品资金募集过程中A集团公司为推动产品尽快募集资金与投资者一对一签署了基金份额回购协议承诺将在1年后以本金112%?#21215;?#26684;购买投资者所持有的全部基金份额。1年后A集团并未如约回购基金份额。经监管核查j私募基金产品的资金未投到合同约定的项目,而是被A集团挪作他用涉嫌集资诈骗。目前公?#19981;?#20851;?#35759;?/span>A集团?#32422;?/span>J公司展开刑事调查。

案例2K基金公司设立了10余家分公司以销售私募基金品为名,在省内通过口口相传的方式广泛开展资金募集活动。投资者5万元起投上不封顶。K基金公司除与投资者签署基金合同外还签署《基金认购书》明确投资本金、期限、年化?#25214;?#29575;由没有担保能力或未实际运营担保公司向投资者提供《担保函》对本息进行担保。K基金公司按月、季或年?#35748;?#25237;资者支付8%-18%不等的约定?#25214;妗?#22823;部分投资者尝到返息的甜头后进行了滚动投资以期获取更高的?#25214;妗?/span>K基金公司也通过“借新还旧”滚动操作的方式维持经营直至2018年资金链断裂实际控制人跑路才停止募集露出了非法集资的面目。

通过上述案例提醒投资者

一是投资有风险千万不要相信“保本”的宣传。天下没有“包赚不赔”的生意私募基金也不例外私募机构虽然是专业投资机构但即使是知名的私募机构也存在投资失败的案例。因此投资者要牢记投资有风险投资私募基金不是放贷任何保本或?#25214;?#25215;诺都是投资陷阱都是“不靠谱”的。

二是不要贪图短期回报、高息回报。股权类私募基金主要投资于非上市公司股权具?#22411;?#36164;周期长、退出?#35759;?#22823;的特点一般很难在短期内收回投资也难以在短期内锁定投资回报。投资者要牢记所谓的短期收回投资、高回报不过是违法违规者抛出的诱饵。

三是?#38505;?#27604;对私募机构公示信息审慎作出投资决策。投资者投资前要通过基金业协会查询比对私募基金管理人的信息,发现异常的应及时向监管部门反映。上述案例中A集团是通过“买壳”成为J公司的大股东但基金业协会公示的J基金管理有限公司股东信息,并未显示A集团是其大股东。如果投资者在购买产品前J公司的上述异常情况予以充分关注在很大程度上就可避免上当受骗。

“集团实力雄厚”篇

近年来,私募基金领域集团化经营趋势明显,同一实际控制人设立多家私募机构所形成的“集团化私募机构”往往管理规模庞大、涉及投资者众多,在行业中的重要性逐渐显现。但是,也有一些私募机构,动机不纯,利用集团化造势,搭建集团化架构,给外界一种板块丰富、整体实力强、抗风险能力强、跑路风险低的良好形象,进行非法集资,极易诱惑人民群众上当受骗。

案例1:“集团化”它就是个大忽悠——“独角兽”商会平台背后隐藏的涉非灰影

打开T共享控股集团印发的宣传册,映入眼帘的便是“孵化独角兽,助力中国梦”的宣传标语,集团号称“全球通O2O超级商务平台,是中国最大的独角兽企业孵化器”。T集团全国共有几十家公司,包含6家私募基金管理人。而真正走进该公司时,却发现?#27492;啤案?#22823;上”的背后却笼罩着涉嫌非法集资的灰影,所谓实力雄厚的大集团却是不务正业、无证驾驶、自吹自擂、管理混乱的?#23433;?#21253;心?#20445;?/span>

一是不务正业。U公司是T集团旗?#30053;?#22522;金业协会登记的私募基金管理人,自2015年备案以来,仅管理一只私募股权投资基金,产品规模仅510万元,且2016年以?#27425;?#25910;取基金管理费,公司人员主要从事与私募基金不相关的活动。

二是无证驾驶。U公司自2014年9月至今,已变更5任总经理,高管变动频?#20445;?#20844;司人员众多且流动性大,公司投资主管李某某、王某?#24120;?#25237;资专员孙某某等均未取得基金从业资格。

三是管理混乱。T共享平台旗下子公司U公司与V公司共用办公场地、财务、行政、人事等,法定代表人和总经理也均相同,但费用均由U公司承担。监管部门访谈中也发现,U公司总经理吴某某对于公司整体运作情况竟然不?#31169;猓?#21512;规风控总监?#25991;?#26576;也未独立履行对内部控制监督、检查、评价、报告和建议的职能。同时,U公司?#32422;?#20851;联方的资金投资标的均与T控股存在关联关系。

四是自吹自擂。T集团网站、U公司的宣传墙及宣传资料随处可见其与大量名人的?#38505;眨?#20869;容包含T控股董事长卢某某与澳大利亚前总理陆克文等国内外领导人或名人的会见和合作。该公司大量宣传过往业绩且强调?#25214;媯?#24369;化风险,宣传内容显示“嗖×××4个?#29575;?#22330;扩大100倍;汉×××12个月股权价值增长12倍;“最安全的投资平台——TJ?#26469;?#30340;独角兽联营失败补偿机制和独角兽基金死一补一组合投资模式,彻底?#24179;?#20102;世界性的投资安全难题”等,令人啼笑皆非。

面对这样精心包装的大集团,投资者如果多问几个“为什么?#20445;?#20063;许神秘的面纱也就揭开了:

试问,一个号?#21697;?#21270;独角兽的“私募集团?#20445;?#20026;何只管理区区510万元规模的私募基金?

试问,一个号称解决世界投资难题的“专业机构?#20445;?#20026;?#26410;?#19994;人员无证驾驶,高管层对私募基金“一问三不知”?

试问,一个号称实力雄厚的大集团,为何还要共用办公场地、交叉任职,员工流动如流水,是租金和工资都难以为继了吗?

试问,一个能与国内外国家领导人、社会名人同台同框的“大人物?#20445;?#20026;何还要如此高调,自吹自擂?

案例2:这集团,那集团,往往就是一个非法集资坑

近年来,以集团化为依托的私募基金非法集资风险?#24405;?#26085;渐增多,投资者往往因私募机构的“集团实力”背景和私募基金产品的?#26696;?#24687;回报”诱惑而放松警惕,掉入非法集资陷阱。

W公司是在基金业协会登记的私募基金管理人,W公司与X集团有限公司属同一实际控制人控制的关联方。X集团自成立以来,依靠商?#22330;?#28040;费、传媒业务逐步做大,2007年开始涉足金融领域,涵盖理财、基金、担保、金融中介等多个板块。2013年至2015年,X集团依托W公司及旗下其他理财?#34892;?#33829;业网点,通过发放传单、挂条幅、建立网站?#32422;?#24494;信朋友圈等方式公开宣传,以年化12%-30%的高?#25214;?#20026;诱饵,通过“有限合伙”型基金向社会不特定人群非法吸收资金,用于投资旅游、房地产项目,支付投资人利息及业务员提成。2015年11月,X集团旗下产品开始出现?#25214;?#20817;付困难。2016年4月,公?#19981;?#20851;以涉嫌非法吸收公众存款对包括W公司在内的“X系”进行立案侦查。目前,公?#19981;?#20851;已侦查终结并由检察院以非法吸收公众存款罪提起公诉。

Y?#32856;?#32929;权投资基金有限公司(以下简称Y公司)是在基金业协会登记的私募基金管理人。Y公司利用不具备基金销售资格的关联方公司Z公司(无基金销售资格),通过线下(实体店)?#32422;?#32447;上(微信群、朋友圈)两种方式向不特定对象宣传其基金产品,并举办周年庆、客户答谢日等活动,以高额?#25214;?#25215;诺(承诺预期?#25214;?#29575;10%-25%不等)广泛吸纳资金,单个投资者投资金额为1万元-99万元不等。Y公司完成对外募集后,以股权、债权投资的名义,与包括P2P在内的10余家关联公司存在频繁的资金往来,形成资金池,并?#32456;肌?#25386;用基金财产。Y公司实际发行的基金产品共有11只,但有8只基金未按要求在基金业协会完成备案。Y公司虽是基金业协会登记的私募基金管理人,但其实质上是假借私募基金之名义行非法集资之?#25285;?#19968;是以专业化表象掩盖非法事实。Y公司发行少量合规基金产品登记为私募基金管理人后,利用管理人身份吸纳社会资金,不按私募基金要求运作,无真实投资项目,滚动募集,借新还旧;二是以多种增信手段骗取投资者信任。Y公司实际控制人通过成立大?#38752;?#34892;业关联公司,设置复杂的股权结构,形成几乎涵盖所有金融业态的金融集团,并与上市公司、国有企业开展合作,给投资者以实力雄厚的错觉,骗取投资者信任,多条线募资;三是以虚假投资?#32456;肌?#25386;用资金。Y公司及其关联公司虚构投资项目,实则成立大?#38752;?#20844;司将募集资金非法转移并汇集后,挪作他用。目前,Y公司及其关联公司因涉嫌非法集资已被公?#19981;?#20851;立案调查。

投资者往往存在“背靠大树好乘凉”“大公司”“大集团”安全可靠等惯?#36816;?#32500;,而忽视集团化背后隐藏的关联交易、资金挪用、自融自用、“庞氏骗局”等风险。有些不法分?#35825;?#26159;利用这一点,通过成立多个公司从事跨行业金融业务,多条线募资,资金混同形成资金池,拆东墙补西墙,规避监管,损害投资者利益。X集团、Y公司以私募基金名义涉嫌非法集资,就是典型?#21215;?#22242;化跨行业违规操作“套路”。

为避免落入此类非法集资陷阱,提醒投资者:

一是正确评估自己的风险承受能力,警惕采取公开宣传、承诺高额?#25214;?#30340;理财产品。

二是对从事跨行业金融业务的金融集团的理财产品要擦亮眼睛,多学习、多调查、多分析,不盲目轻信,提升防范非法集资活动的风险意识,谨防上当受骗。

三是私募基金投资后要密切关注投资的产品是否按要求在基金业协会完成备案,是否按合同约定对募集资金进?#22411;?#31649;,是否按约定履行信息披露义务,是否投向合同约定的项目。发现管理人失联跑路、基金财产被?#32456;肌?#25386;用的,及时向监管部门或地方政府反?#24120;?#21457;现管理人涉嫌非法集资的,及时向公?#19981;?#20851;报案。

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